图9: 美国标普500的席勒市盈率（1900年-2024年）

除以上三个问题，美国还存在比较严重的国家债务问题。美国的国家债务水平不可持续，未来降低国家负债会降低国家托底经济的能力。

从历史数据看，中长期的衰退周期和繁荣周期往往相隔10年左右。但是，有一种情况可以把繁荣周期拉长到20年，那就是重大科技创新的出现。目前，人工智能发展迅速，但它能否挽救这次衰退，还需要观察。